人民网：中国经济正爆发期待之中的结构性变革
来源：国务院国资委官网
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宣布时间：2016-01-26
落幕不久的中央经济事情集会指出，引领经济生长新常态，要努力实现多方面事情重点转变，并且提出“推动经济生长，要越发注重提高生长质量和效益；稳定经济增长，要越发注重供应侧结构性革新”等多项政策举措。这是在准确剖析我国目今经济形势基础上做出的合理安排。
始于2007年美国次贷�；⒈⒂�2008年的全球金融�；�，迄今已经连续了八年。其间，中国经济经过短暂剧烈波动（2008-2011）之后进入了较为漫长的横向盘整期。笔者认为，视察经济形势既要看GDP增速变革态势，还要看这种增长是由什么力量推动的，增长结构是怎样的，是否可连续，以及增长价钱的变革趋势是怎样的。
剖析中国经济，人们多会关注GDP、工业增加值、牢固资产投资、社会消费品零售总额、物价指数、外贸（进口、出口）、金融（M2、新增贷款、社会融资规模）等主要经济金融指标。依据古板经验与视察标准，这些指标的时点数据与过往轨迹未必悦目。
进一步视察，2014年以来中国经济形势更是异常庞大，认识不同在所难免。笔者感受到，当下的中国经济很难用“好”与“坏”来简单概括。“好”“坏”之争，往往出于总量剖析，如果我们能够透过结构性变革来视察，所谓的“好”与“坏”都是保存的。深入到经济结构层面、从差别角度揭示相关经济指标的变革配景以及这种变革是否为我们所期待，可能会更客观地描述中国经济现状。
首先，三驾马车中的消费成为GDP增长的最大动力，对GDP的孝敬率已经高达60%。金融�；⒁岳�，我国经济增长模式已经泛起了出口拉动让位于投资拉动，2015年则泛起了投资拉动让位于消费驱动的明显迹象，消费继续坚持平稳增长。餐饮收入延续了去年以来的良好增长势头，其中限额以上单位餐饮收入增长升温明显；全国网上零售额增速一直坚持在40%左右，占全社会的消费品零售总额的比重已抵达9.8%。
其次，财务支出连续发力，预示宏观经济政策思路已经爆发明显变革。在经济增长周期的差别阶段，财务政策与钱币政策的功效明显差别。经济上行期，钱币政策效果要明显大于财务政策；而在经济下行期，财务政策的效果要明显大于钱币政策。针对2014年以来泛起的钱币政策“钝化”现象，2015年伊始财务政策开始发力，主要是加速部分重点支出预算执行进度。同时考虑到地方政府融资平台贷款置换地方政府债券力度加大和在建项目政策步伐落地，未来一段时间财务政策将继续发挥积极作用。
再次，高能耗及产能过剩行业微观指标低位运行，直观上看是经济下滑的体现，而实际结果却是我们近年来宏观政策目标梦寐以求的。六大高能耗行业增速及企业利润增速放缓，虽然拖累了整体工业增速，但也反应生工业结构转型初见效果。钢材、水泥、平板玻璃产量增速连续下滑，部分增速由正转负，产能过剩行业连续处在去库存的历程中。纺织、鞋帽类产品出口下行，古板劳动密集型工业出口增速放缓，显示了我国低端工业产能过剩，说明经济转型还将连续。
其四，高技术工业逐渐成为经济增长新动力，标明经济结构升级程序已经启动。主要体现在制造业从中低端向中高端转型升级速度加速。2015年上半年高技术制造业增加值增速大幅高于整体工业增加值增速。上半年盘算机、通信设备制造业利润增长19%，医药制造业利润增长13.5%。高技术企业利润高增长，反应生工业结构调解的趋势。从出口产品来看，产品结构连续优化，上半年，机电产品、高新技术产品出口增速坚持稳健。
视察历史轨迹，2012年以来，尽管经济规模连续增大，高技术制造业增加值的增长速度始终高于GDP增速，并没有因为经济下行而改变平稳增长态势。
其五，单位GDP能耗降低，说明经济增长方法开始转型。2011年以来，我国能源利用效率不绝提高，单位GDP能耗连续下降，尤其是今年年初以来同比下降5.9%，降幅进一步扩大，为2009年以来最大降幅。标明我国经济生长工业结构优化，节能降耗事情取得新进展。
虽然，从结构上视察部分经济指标也在“变坏”，例如对外贸易疲弱花样没有根天性变革，但关于这种“变坏”也应辩证看待。近期进出口数据大幅回落，虽然有需求面疲弱的因素在起作用，但大宗商品价格大幅度回落也重要原因。同时我们还看到，外洋经济体需求剖析明显，对美国、东盟出口坚持增长，而对欧盟、日本出口下降。纵然是出口增速泛起的结构剖析，也不应太过灰心；主要商品进口量稳中有升，考虑大宗商品价格下跌对进口额的抵消，净出口对经济增长的实际拉行动用更大。
各人一直关注的工业生产仍然低位运行，且增速有所回落，尤其是发电量增速由正转负，也在数据上印证了工业生产增速下滑的严峻现实。但从经济结构来看，在第三工业已经成为经济主导、高能耗行业处于连续收缩的状态下，仅仅靠用电量增速变革还缺乏以判断经济形势。纵然从铁路货运量来看，虽然普通铁路运输和货物周转量泛起负增长，但我们也要注意其他运输方法对普通铁路运输的替代效应明显，尤其是在公路运输坚持平稳状态下，民航客货、高铁客运量连续快速增长。
我们必须看到的是，古板工业和新兴工业此消彼长，意味着新旧增长动力逐步转换，成为新常态下经济运行的重要特征。高耗能、高污染、产能过剩行业工业增加值增速连续下滑，以装备制造、盘算机通信行业、再生资源利用等为代表的新兴工业平稳甚至加速增长，显示结构性革新和定向调控效果连续显现，经济运行各领域都在爆发深刻变革，古板工业和新兴工业此消彼长。
别的，我们还应该看到近年来以互联网为特征的商业模式迅速兴起的革命意义。应该说全社会对已经爆发的商业革命的重要性认识还远远不敷。商业模式革命不但对潜在消费需求叫醒实现、提升供应能力具有重要作用，对整个经济运行效率的提升也极具意义。我国与西方兴旺国家的经济生长差别其中很重要体现在经济运行效率方面，但近年来这方面的差别明显缩小，商业模式革命无疑起到了重要作用。
目前，我国互联网商业生长空间巨大。继续推动商业革命，推进商业模式演进，对引发我国潜在需求，提升经济运行效率等带来的作用将是革命性的。（作者系中国建设银行首席经济学家）